内容提要 | 如果丧失盈利能力的“低资质企业”因获得银行的“利息补贴”和“常青贷款”而持续经营、不退出市场,则会成为僵尸企业,这严重影响了中国经济的健康发展。本文探讨了银行竞争是否有助于减少僵尸企业。结果发现,银行竞争一方面提高了企业的经营绩效从而降低“低资质企业”生成的可能性,另一方面竞争压力迫使银行采取拖延处理问题企业的高风险行为,提高了既定“低资质企业”获得“利息补贴”和“常青贷款”的可能性,但其净效应为银行竞争降低僵尸企业生成的概率。从城市层面证据看,银行竞争能够降低地级市层面的僵尸企业总数量占比和总负债占比,但提高了僵尸企业的平均负债规模,这说明竞争促使银行对僵尸企业采取“抓大放小”的策略。因此,提高银行竞争是市场化手段处理僵尸企业的重要途径,但也需要对竟争进行适当的监管。 |