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企业捐赠提高了税收激进性吗?——基于中国上市公司的证据
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TitleDoes Corporate Donation Lead to More Tax Aggressiveness? An Empirical Evidence of China’s Listed Firms  
作者袁诚 胡涛 李越  
AuthorYuan Cheng,Hu Tao and Li Yue  
作者单位北京大学经济学院 
OrganizationPeking University 
作者Emailyc@pku.edu.cn;hutao@pku.edu.cn;lyxzwj@pku.edu.cn 
中文关键词公共品供给 公益捐赠 税收激进程度 企业社会责任 
Key WordsPublic Goods Provision; Corporate Donation; Tax Aggressiveness; Corporate Social Responsibility 
内容提要在公共品供给领域里,政府供给和私人供给一直是共同存在的。在对这两者关系的研究中,几乎所有的文献都关注公共品的政府供给对私人供给所产生的挤出效应,而后者对前者的影响却长期被学者们所忽视。本文从私人供给对公共供给的影响这一特殊视角来研究企业捐赠对企业税收激进行为的影响,并试图给出经济学解释。本文通过2003-2014年所有A股上市公司的数据研究了企业捐赠对其税收激进性的影响,在控制了企业治理和企业财务变量,利用工具变量解决捐赠与税收筹划两者的联立内生性问题后,本文发现企业捐赠没有导致企业产生更激进的税收行为。本文认为捐赠会同时产生替代效应和监督效应,两者相互抵消。当企业面临的约束不变时,这两种提供公共品的方式之间存在替代关系。本文通过引入上市公司所在地的新闻媒体从业人员数据后发现,捐赠越多的企业容易受到政府和公众的关注和监督,加大了企业税收筹划被发现所要承担的税务稽查和惩处风险,从而降低了企业税收激进程度,证实了捐赠所导致的监督效应的存在。 
AbstractGovernmental and private provisions of public goods are always considered to co-exist and crowd out each other. Almost all the previous studies on their relation focus on the crowding out effect of public provision, while the adverse effect has been largely neglected. This paper attempts to investigate the causal effect of corporate donation on its tax aggressiveness from a new perspective of the impact of private donation on public provision. By using the data of China’s listed firms from 2003 to 2014, we use IV method to address potential endogeneity of reverse causality and find that corporate donation does not lead to any more tax aggressiveness. We propose a supervision mechanism to explain the results. When firms donate more, they are subject to more public attention and higher risk of tax avoidance being checked by tax authorities, which reduces tax aggressiveness and offsets partly the substitution effect of donation. We empirically demonstrate the effect of supervision by including the local workforce of media business in the regression. 
文章编号WP1328 
登载时间2019-01-25 
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